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NO4．广州：还是中国第三城么？改革开放释放广州新活力，GDP由1978年的全国第八上升到2015年的全国第三，之后被深圳超越，2015年以来人口年均增量超40万、仅次于深圳。广州一直是华南地区的政治、经济、文化中心，是世界唯一2000多年长盛不衰的大港，3世纪30年代起成为海上丝路的主港，唐宋成为中国第一大港，明清两代是唯一的对外贸易大港。在众多的沿海城市中，广州最靠近东南亚、中东和欧洲。改革开放初期，广州GDP全国第八，不仅低于北京、上海，也低于武汉和沈阳等城市。得益于改革开放，广州先试先行、积极实践。1989年GDP跃居全国第三，仅低于北京和上海，此后到2015年的27年间，广州GDP稳居全国第三，奠定了其作为一线城市的基础。2018年广州GDP达到2.3万亿元，全国第四；人均GDP突破15.5万元，在十大城市中仅低于深圳；城乡居民人均储蓄存款全国第三，城镇居民可支配收入全国第五。广州的落户门槛远低于北京和上海，2015年以来每年新增常住人口分别为42万、54万、45万、41万。广州“2035规划草案”提出到2020年，常住人口控制在1800万人以内，未来有310万人的增长空间，是一线城市中政策空间最大的城市。教育方面，广州有广东省80%的高校，2018年在校大学生总数达109万人，数量居全国第一。

如今，天龙光电的危机一触即发。前晚，公司发布设备生产线继续停产公告。这意味着，从去年12月13日至今，公司停工已经超过10个月。跟停产公告同时披露的还有半年报问询函。问询函显示，公司麻烦事一大堆，不仅潜存不少预计负债，公司控股股东所持公司股权全部被司法冻结，存在再度易主风险。

聚焦估值及收益率据了解，无论是目前正在筹备科创板打新的公私募基金，还是对科创板打新很感兴趣的银行、券商资管、财务公司等机构投资者，他们目前重点聚焦于科创板打新的估值及收益率这两方面的评估。北京某公募总经理表示，目前很多公司都很关注科创板估值的相关问题。在定价方面，前期还是以券商为主，但到后期的二级市场交易阶段，公募基金将发挥很大作用。未来两三年内，科创板中不同行业、不同类型企业如何估值，以及如何运用新的估值方法等问题都会成为市场讨论热点。“所以，除了传统的行业研究、个股研究之外，科创板估值研究也是未来需要重点加强的。”该人士表示。

但在纳斯达克联络智能披露的年报数据显示，2016年，公司实现的营业收入金额为人民币9061万元，净利润金额为人民币-7021万元。与联络互动的年报数据相比，联络智能自身披露的销售收入差异巨大，亏损惊人。2017年，联络互动的智能硬件业务情况变得更为复杂。

千里之堤毁于蚁穴！虽然服务产业是期货的使命，但期货更是金融衍生品。为发挥好服务产业的使命，就需要依赖大量的投机资本参与。那么期货合约的标准化非常重要，交割是期现结合的纽带，基差是期现套利的灵魂。投机资本大量参与的前提一定要是交割规则清晰、交割标准严格执行。期货交割按照早已制定的标准化规则办事，而不能依赖交割双方的协商。如果标准化的期货规则都能协商，那么期货市场也将成为标准不明确的现货市场，成了集市贸易。投机资本必然离席，没有了投机资本，没有流动性，期货市场服务产业无从谈起，苹果期货市场对于现货市场是新鲜事物，苹果产业链的现货人士也一定要多学习，慢尝试，严格遵守标准化的期货市场规则，而不是把“什么都可以协商”的现货市场习惯强加至期货市场！

老虎2018年的ARPPU在410美元（约为3218港元）左右，低于富途证券。同时老虎2018年获客成本为265美元/人，高于富途的237美元/人。必须指出的是，由于后发劣势，老虎在研发营销和以及品牌推广等方面的费用支出显得更为紧迫，一定程度上压缩了其利润空间。不过随着用户量的增长，规模经济效应凸显，成本—收益（亏损）比或将逐渐缩小。